【嗨玩消消樂 v9.0.4 安卓版】宏觀經濟不及預期，汽車銷量不及預期禦劍仙緣 v1.8.1026 安卓版。報告要點短期行業機會：內容成本改善+平台價格策略調整演員片酬下降推動劇集制作及采購成本回落，視頻網站成本端出現行業性改善，有望推動內容成本增速下降；國內視頻網站競爭環境激烈，行業背景與奈飛的提價背景相似，同時疊加經濟下行帶來的廣告招商壓力，我們認爲，短期內不排除頭部視頻網站聯合提價的可能性新劍與魔法手遊 v3.2.0 安卓版。19年視頻網站將進入過億會員時代，變現方式仍有待挖掘，發展空間依然廣闊。愛奇藝的趨勢性思考：會員仍將中高速增長，中期看盈利可期用戶層面，愛奇藝MAU及付費率仍有較大提升空間，中性測算愛奇藝19年付費用戶有望達到1.2億，同比增長37%；單用戶收入層面，ARPU向上空間充足，提價預期下或將逐步改善；廣告層面，硬廣增長空間有限，軟廣有望成爲後續增長動力；成本層面，19年內容成本增速預計顯著下滑，愛奇藝虧損率有望持續收窄小尋兒童手表 v1.1.96.16630 安卓版2023-03-16。，中期看或將扭虧爲盈。長期行業趨勢：盈利模式的多樣化與産業的深度融合1）盈利模式：海外流媒體在內容及用戶上的競爭加劇，盈利模式發展從SVoD向AVoD轉移，各平台通過廣告收入增量緩解內容成本壓力。

未來展望：能效持續升級驅動行業格局優化目前新的空調能效標准正呼之欲出，根據新標准征求意見稿，當前一級能效以下的定頻空調（包含部分一級能效定頻）及三級能效的變頻空調産品均將面臨淘汰，據此測算2018年所售空調産品中54%左右産品將退出市場侏羅紀怪獸世界恐龍戰爭 v0.17.1 安卓版。，能效標准提升對行業結構升級將形成明顯催化。此外考慮到高能效産品均價優勢明顯嗨玩消消樂 v9.0.4 安卓版，行業結構升級也將驅動行業均價提升。對于整機企業而言，能效標准提升將強化其對高能效零部件的需求，考慮到行業龍頭在産業鏈一體化、對上遊供應商話語權等方面優勢明顯，其市場份額有望進一步提升，行業格局將進一步優化。空調整機競爭格局穩定，關注節能部件龍頭政策帶動下未來幾年我國有望迎來空調行業整體能效加速提升、高耗能産品持續淘汰而節能産品加速滲透的黃金周期，在此背景下空調行業龍頭有望憑借自身産品力及技術優勢實現市場份額的持續提升，行業集中度將進一步優化。

本周觀點：上周鋼材社會庫存連續第6周下降，但鋼廠庫存略有上升。隨著供需持續好轉、鋼價震蕩走強，鋼鐵供給有所增加，高爐開工率有所上升。隨著2+26城市19/20年秋冬季大氣治理方案征求意見稿出台，市場對秋冬季環保限産預期較爲悲觀，鋼價期現價格均出現回調。